摘要：2025年的养猪圈，堪称一片“寒冬刺骨”：猪价一路跌跌不休，直接创下近7年新低，无数养殖户愁眉不展，
出品|中访网
审核|李晓燕
2025年的养猪圈，堪称一片“寒冬刺骨”：猪价一路跌跌不休，直接创下近7年新低，无数养殖户愁眉不展，同行巨头要么利润腰斩、要么直接陷入亏损，整个行业都在微利与亏损的边缘苦苦挣扎。
就在这样一片惨淡的行情里，牧原股份却交出了一份让人惊叹的成绩单：全年狂赚154.87亿，营收再创新高，即便利润同比有所下滑，依旧是整个养猪行业里最能打的“扛把子”。猪价越跌，它越能赚钱？看似矛盾的背后，藏着养猪龙头穿越周期的独家秘诀，也让我们看清了养猪行业早已变天的生存法则。
放在以前，养猪行业奉行的是“三年一个周期，暴涨又暴跌”，赶上猪价高位，养殖户躺着都能赚钱。可2025年，猪周期彻底变了模样，步入了“弱周期、窄波动、慢变化”的新常态，没有大起大落的暴利，只剩持续下行的压力。
全年猪价走势堪称“跳水式”下滑，年初还维持在高位，到年末直接跌到11.41元/公斤，10月更是探至年内低点，农业农村部数据显示，全年活猪均价跌至14.44元/公斤，创下2019年以来最低，行业到头均盈利只剩区区31元，养猪彻底进入了“一分钱掰成两半花”的微利时代。
行情不好，猪企们的日子更是天差地别，上演着极致的冰火两重天。老牌猪企温氏股份，即便拼命优化养殖成本，全年净利润依旧大跌超4成，只剩50多亿；而另一巨头新希望，直接从盈利转为亏损，预计亏掉15-18亿，彻底陷入经营困境。
唯独牧原股份，成了寒冬里的“异类”：营收突破1441亿，逆势实现增长，超155亿的净利润，更是甩开同行一大截，超300亿的经营现金流，让它手里握着充足的“过冬粮”，稳稳扛住了行业暴跌的压力。
同样是养猪，为什么牧原能在猪价低谷期独善其身？答案其实很简单：别人靠猪价吃饭，它靠实力赚钱，手里握着“以量补价”和“成本碾压”两大杀手锏。
先说出栏量，牧原用规模撑起了盈利基本盘。2025年它卖出7798.1万头商品猪，同比大涨近20%，出栏量一骑绝尘，是行业老二温氏的近两倍。猪价虽然降了，但卖的猪多了，靠着“薄利多销”，硬生生稳住了养殖业务的营收，在行业集中度提升的浪潮里，不断抢占更多市场份额。
真正的王炸，还是牧原的成本控制能力，这也是它穿越猪周期的最大底气。2025年全国生猪平均养殖成本高达14.1元/公斤，很多养殖户因为成本高于猪价，养一头亏一头，而牧原把完全成本压到了12元/公斤，比行业平均水平低了2块多！
别小看这2块钱的差距，按一头猪110公斤算，牧原每头猪能比行业平均多赚200多元，正是这看似不大的差价，让它在猪价暴跌时依旧能保住利润，而其他猪企只能陷入亏损。
能把成本做到行业极致，牧原靠的是全产业链的“精打细算”。从种猪育种、饲料生产，到生猪养殖、屠宰加工，所有环节自己把控，省去中间环节成本；饲料占了养猪成本的六成多，它通过优化配方、源头直采，牢牢锁住饲料成本；再加上智能化养殖，员工少了6000多人，人均创收反而涨了10万，管理效率直接拉满。
除了把养猪主业做到极致，牧原还悄悄打通了产业链，靠屠宰肉食业务，开辟了第二条赚钱路，成为应对猪价波动的“避风港”。
2025年，牧原屠宰业务直接爆发，营收大涨超86%，达到452多亿，全年屠宰生猪近2867万头，直接超越老牌屠宰巨头双汇，成为行业新标杆。更聪明的是，牧原近37%的商品猪都卖给了自己的屠宰子公司，形成了“养殖+屠宰”的闭环。
这样一来，养殖环节不用担心生猪卖不出去，屠宰环节有了稳定又低价的货源，两边互相赋能，完美平滑了猪价波动带来的风险。而且这项业务在2025年首次实现全年盈利，即便处于微利状态，也成为牧原业绩的重要增量，彻底摆脱了单纯靠养猪“看天吃饭”的困境。
当然，即便是实力强悍的牧原，也并非高枕无忧，2026年养猪行业的寒冬依旧没有过去。
今年3月，猪价跌到9.91元/公斤，直接低于牧原当期养殖成本，即便牧原定下全年成本降至11.5元/公斤以下的目标，可猪价下跌的速度远快于成本下降速度，短期依旧面临不小的经营压力，整个行业都在等待市场拐点的到来。
但长远来看，牧原早已完成从“拼规模”到“拼内功”的转型。早在2021年猪价暴跌后，它就停下盲目扩张的脚步，专心深挖成本潜力，四年时间把养殖成本大幅下调，这种向内求、重效率的发展模式，早已构筑起难以复制的竞争力。
随着行业里那些成本高、效率低的散户和小企业慢慢退出市场，供需关系终将回归合理，凭借成本优势和全产业链布局，牧原依旧是最有机会率先走出寒冬的龙头。
