文丨李壮 编辑丨承承
“最强Mate ”华为Mate 70“上架”，华为产业链有望受益。
在华为三折叠手机Mate XT非凡大师开始预约的三个多月后，华为再度推出重磅新品——华为Mate 70系列手机。自11月18日开启Mate 70系列手机预约至26日预约结束，华为商城在线预约数量为335.7万，该系列产品于11月26日正式发布。
华为Mate 70系列手机产品宣传视频显示，该系列手机的突出特点是更加智能、有趣，AI应用丰富。机构预计，随着华为新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。
华为推出拥有更强AI的Mate 70系列手机
在11月26日的华为Mate品牌盛典上，华为发布了手机、平板、智能手表、智能音箱、耳机、路由器、全屋智能家居、汽车等一系列新品。其中，华为Mate 70系列手机、Mate X6系列手机作为首发产品率先登场，华为常务董事、终端BG董事长余承东现场讲解这两大系列手机的技术特色。
事实上，华为Mate 70系列手机备受市场关注。该系列手机在11月18日开启预约，截至11月26日发布之前，在线预约人数达到335.7万。
同时，华为Mate 70系列手机是继9月20日正式开售的华为Mate XT非凡大师后，华为最新推出的重磅手机产品。11月25日，为了给此次发布会预热，余承东在社交媒体上发文表示：“史上最强大的Mate解锁了新技能——AI隔空传送！”并转发了华为终端“一抓一放，张手就来”的华为Mate 70产品功能介绍短视频。
据了解，华为Mate70系列手机沿用Mate系列历代对称设计的摄像模组，搭载第二代昆仑玻璃及高亮钛材质机身，支持侧边指纹，并首发卫星寻呼功能。据余承东介绍，华为Mate 70搭载了“纯血”鸿蒙系统，这也是全国产自研的“纯血”鸿蒙系统发布后面市的首款旗舰手机。得益于原生鸿蒙操作系统与新的硬件配置，华为Mate 70系列手机性能提升40%，同时续航时间提升24%。
从现场演示来看，华为Mate 70系列手机AI（人工智能）应用亮点众多。在隔空手势操作、动作捕捉、防窥、智能助手等方面，能为消费者提供生活、娱乐和工作等广泛场景的使用或支持。以防窥为例，华为Mate 70手机（华为平板等产品也有类似功能）会对非机主自动识别并作出反应，当非机主靠近时，阅读的书籍自动合上、笔电自动息屏，从而保护用户隐私。
售价方面，华为Mate 70、华为Mate 70 Pro、华为Mate 70 Pro+和华为Mate 70 RS 非凡大师售价在5499元到12999元不等。
智能手机市场景气度持续提升
华为手机市占率增速居前
据市场独立分析机构Canalys发布的报告显示，2024年第三季度，全球智能手机出货量同比增长5%，连续四个季度实现增长。这主要得益于新兴经济体的强劲需求，以及北美、中国和欧洲市场处于换机周期的早期阶段。2024年第三季度，全球智能手机厂商市场份额前五名分别是三星、苹果、小米、OPPO、vivo，占有率分别为18%、18%、14%、9%、9%，分别同比降低3个百分点、增长1个百分点、增长1个百分点、降低1个百分点、增长1个百分点，其他厂商市场份额为32%且同比未变（注：由于四舍五入，百分比可能无法达到100%）。
全球智能手机厂商市场份额前五名没有华为，vivo排在该阵营最后一名，其第三季度全球出货量2720万台。
来源:Canalys智能手机分析统计数据(出货量),2024年10月
在中国大陆智能手机市场，据Canalys发布的数据显示，2024年第三季度出货量同比增长4%，达到6910万部。其中，Vivo以出货量1300万台、市场份额19%，位居行业第一位。华为以1080万部的出货量排名第二，市场份额为16%， 年增长率为24%。
来源:Canalys智能手机分析统计数据(出货量),2024年10月
结合Canalys之前发布的数据，在国内市场，华为在今年第一季度出货量为1170万台，年增长率为70%，市场份额提升至17%，位居行业第一。第二季度，华为手机出货量为1060万台，年增长率为41%，市场份额为15%，位居行业第四名。前三季度，华为累计出货量为3310万台，对比Vivo的3640万台，有330万台的差距。
据IDC中国季度手机市场跟踪报告，在今年第三季度，华为位列中国智能手机厂商第三名，市场份额为15.3%，同比增长42%。另据华为终端业务数据显示，2024年度前三季度，华为旗舰手机出货量同比增长超过71%。
有媒体近日报道，华为Mate60系列从2023年9月初开售至今年11月中旬，总销量已突破1400万台，超出供应链此前预期。该数据对比今年前三季度华为智能手机国内出货量，占比达42.3%。显示出旗舰手机对于华为智能手机销量具有巨大拉动作用。华为Mate70系列的发布，大概率会让华为智能手机出货量和市场份额获得进一步提升。有研究显示，华为Mate 70系列初期备货量比华为Mate 60系列多出三分之一左右。
同时，据Counterpoint Research的最新市场预测报告，2024年全球智能手机的平均销售价格预计将同比增长3%，达到365美元（约合2641元人民币）。Counterpoint Research还预测，到2025年，全球智能手机的平均销售价格将进一步增长5%，达到385美元（约合2786元人民币）。从华为Mate XT非凡大师以及华为Mate70系列定价来看，其保持了定价与技术同步提升的趋势。
芯片、摄像头等环节有望受益
相关公司毛利率大概率改善
正如华为Mate 60系列横空出世时给华为产业链带来积极业绩提振一样，“超越”华为Mate 60的华为Mate70系列将让更多软硬件公司分享其成长收益。
仅从华为Mate 70产业链各环节来看，包括但不限于芯片设计研发制造、屏幕供应、组装生产等。每个环节的价值量（即该环节在整个产品成本中所占的比例）主要分布在芯片（处理器、基带等）、屏幕、摄像头模组、存储（内存RAM和存储ROM）、外壳材料与设计、电池、组装及其他零部件等。
从机构关注的角度看，甬兴证券、国信证券均对华为Mate 70搭载纯血鸿蒙 OS保持关注。甬兴证券认为，这将“进一步巩固华为在智能手机高端领域的地位，并加速原生鸿蒙的商用。我们认为，随着华为新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。”国信证券也在研报中推荐关注华为产业链龙头：电连技术、光弘科技、伟测科技、力芯微、顺络电子、赛微电子、东睦股份、福蓉科技等。
而国联证券的关注点则在华为Mate 70广泛的AI应用，认为AI应用对光学模块既提出了更高要求，也带来了新的契机。国联证券认为，“AI手机渗透率有望快速提升，光学系统有望迎来量价齐升周期。”
事实上，华为Mate60系列的新增需求，就成功帮助高像素摄像头模组生产企业欧菲光逐步走出经营困境。在华为Mate 70发布前后，欧菲光投资者纷纷向公司求证是否是该系列产品的供应商。公司回复称：“由于公司与客户签署了保密协议，无法披露与客户的供应关系，相关产品的供应情况请咨询终端品牌或参考公开信息，敬请谅解。”
据Wind统计，截至三季度末，欧菲光未分配利润依然为亏损，但相比2023年三季度末已经有所收窄。据欧菲光2024年三季报，公司前三季度实现营业收入144.72亿元，同比增长33.76%；归母净利润4711.92万元，上年同期亏损2.99亿元。其中，第三季度归母净利润797.47万元，同比下降85.32%。欧菲光指出，2024年下半年，伴随消费市场信心复苏，叠加技术创新发展和智能化渗透率不断提升，智能汽车及以智能手机为代表的消费电子产品有望迎来更好的发展机遇。
从欧菲光毛利率表现来看，在华为Mate60系列手机于2023年9月开售前，欧菲光2023年中期销售毛利率为4.85%。开售后，欧菲光今年一季度毛利率提升至10.49%，到今年三季度末，进一步提升至11.49%。这一变化或意味着，华为Mate60等产品在一定程度上提升了友商的销售毛利，这种趋势有望在继续坚持高端路线的华为Mate 70以及其他产品上重演（见附表）。
附表 华为产业链部分公司销售毛利率表现情况
数据来源：Wind
（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）
