锰需求打开想象空间 上市公司积极布局抢占先机

咨询公司伍德麦肯兹近日发布报告称，全球正加速能源转型，钢合金的需求也将继续增长，从长期前景来看，铬、镍和钼的需求将逐渐趋平，而锰的需求将大幅上涨。

该公司认为，就大宗合金金属的前景而言，只有锰的长期需求模式将出现重大转变，因为锰除了用于钢铁工业，近年来还是应用于动力电池的原材料之一。伴随着新能源产业的发展，将支撑锰在电池领域需求的增长。预计到2040年，电池中锰的使用量将增加5倍，使得锰金属的长期需求被强烈看好。

我国锰金属需求不断提升

锰这种金属元素广泛分布于陆地和海洋中，在自然界以氧化物、氢氧化物、硫化物、碳酸盐、硅酸盐和硼酸盐等状态产出。目前其主要应用是在钢铁领域，可在高炉炼铁中用以改善生铁性能和在炼钢中作为脱氧剂和合金添加剂使用。由于其在炼钢中的特殊位置，约90%的锰金属用于钢铁工业。此外，锰元素及其化合物还可以应用于化学工业、轻工业、国防工业、农牧业等领域，是一种非常重要的战略性金属资源。

目前，我国是锰铁合金、硅锰合金、电解金属锰最大生产国和消费国。据统计，2021年我国锰产量约在130万吨左右，按照现有技术标准推算，仅钢铁工业“十四五”期间就将消耗掉近800万吨的金属锰，年均耗锰量在160万吨左右。

此外，除了炼钢产业对金属锰的需求之外，不锈钢是锰行业最大市场，年消耗锰近120万吨。我国MQ不锈钢行业年生产量近1000万吨，按照吨钢平均含锰9%计算，每年需要锰金属90多万吨。随着MQ新型不锈钢在生产生活中的不断应用，金属锰的用量也将出现大幅度的攀升，预计未来5年潜在需求量将达到500多万吨以上。

作为全球最大锰消费国，我国的锰储量却远远满足不了现有市场需求。从全球范围来看，截至2021年，全球锰矿已探明储量约为15亿吨。从分布情况来看，主要分布在南非、巴西、澳大利亚等国家，其中南非储量最丰富，占据全球锰储量的43%，其次为巴西和澳大利亚，储量占比均为18%，其他地区的储量占比均在10%以下。

和上述的“富锰国”相比，我国锰储量目前仅有约5400万吨，占全球锰储量的不到4%，且多以贫、杂矿为主，随着锰深加工能力的提升和市场需求量的加大，进口锰已成为国内电解金属锰、电解二氧化锰、硫酸锰等生产企业的主要原材料。从进口情况来看，2021年，我国锰矿砂及其精矿进口数量已经达到3003万吨。

动力电池领域应用日益广泛

锰虽然主要用于钢铁工业和不锈钢等产业，但近年来伴随着新能源产业的快速发展，人们发现了锰在动力电池中的独特应用。

随着新能源汽车的不断普及，锰可以应用在需求日趋旺盛的动力电池中，比如锰酸锂，已经成熟应用在电动自行车和低速电动车市场，2020年出货量大约有6.6万吨。再比如硫酸锰，是制备镍钴锰酸锂电池三元正极材料前驱体的重要原材料之一，未来若三元锂电池继续成为电池圈的霸主，硫酸锰也能因此搭上行业快速发展的“顺风车”。

特别前一段时间，特斯拉首席执行官马斯克对锰基电池材料发表了自己的评价，称其看到了锰基阴极在电池化学方面的潜力。其实锰可以应用在动力电池中，不是马斯克的“新发现”，锰基材料电池早就被研发了出来，只不过由于各种原因，没有成为市场主流。

但近年来，伴随着主要动力电池原材料的大幅涨价和其显现出的一些弊端，人们又重新开始重视锰在动力电池中的作用。特别是与其他常见的阴极金属相比，锰的地理分布更广，生产规模更大，储量更大，供应安全性更好的特点也使其拥有无可比拟的优势。

据了解，与磷酸铁锂电池相比，磷酸锰锂电池的能量密度高20％，成本也更低；与锰酸锂电池相比，磷酸锰锂电池的能量密度更高，高温循环寿命更长；与三元锂电池相比，磷酸锰锂电池具有相似的能量密度，但更安全、成本更低。

特别是近年来，集多种技术优势于一身、作为磷酸铁锂重要升级路线的磷酸锰铁锂电池开始受到青睐，当前，这一技术路线和产业化进程正在不断加速，有望重塑行业格局。

据了解，磷酸锰铁锂（LMFP）被认为是磷酸铁锂的升级版，其具有电压平台高、性质稳定、安全水平良好等诸多优势。东吴证券预计，这一新技术产品有望在2023年上半年实现大规模量产。

上市公司积极布局锰产业链

正是因为看到锰的广阔应用前景，当前，许多公司积极出手，布局锰产业链。

据了解，宁德时代早在2015年就申请了磷酸锰铁锂制备方法的专利。2021年12月，宁德时代又以4.13亿元投资获得磷酸锰铁锂材料公司力泰锂能15.57%的股权。据悉，力泰锂能现有年产2000吨磷酸锰铁锂生产线，近期又计划新建年产3000吨磷酸锰铁锂产线。

比亚迪也在很多年前就曾申请过磷酸锰铁锂相关专利，据悉，比亚迪新一代的磷酸铁锰锂电池，能量密度已经达到了三元材料的密度，且从成本角度比三元材料更具经济性。

德方纳米表示，公司新型磷酸锰铁锂已开始送样，预计1-2年后可实现产业化。德方纳米曾于2021年9月公告称拟在云南曲靖建设“年产10万吨新型磷酸盐系正极材料生产基地项目”，项目总投资不低于人民币20亿元。2022年1月，再次计划扩产33万吨新型磷酸盐系正极材料。

而目前持有大量锰矿资源的A股上市公司主要有青岛中程，资料显示，该公司持有东帝汶锰矿约476公顷，目前勘探面积为103.47公顷，储量约34万吨，锰含量约为45%-60%。

此外，西部黄金子公司科邦锰业年产15万吨电解金属锰。公司一期建设7.5万吨电解金属锰，共六条生产线，目前投入生产四条，年产能6万吨。三峡水利目前拥有锰矿开采、电解锰生产加工及销售的完整产业链，目前尚无高纯硫酸锰产能。中天金融作为贵州省综合实力最强的民营企业，则拥有小金沟锰矿、东高寨锰矿和转龙庙锰矿，但尚未进入开采阶段。

国内电解锰领域企业目前则主要有红星发展，公司在同行业中有“世界钡王、亚洲锶王”之称，其锰系产品主要包括一次电池和锂电池用EMD、高纯硫酸锰等产品。

此外，湘潭电化是国内规模知名的电解二氧化锰生产企业，主营业务为生产销售电解二氧化锰和新能源电池材料等，电解二氧化锰年产能12.2万吨。五矿资本拥有亚洲最大的四氧化三锰厂和国内最大的电解金属锰生产基地，拥有电解锰产能4万吨，四氧化三锰年产能2万吨左右。厦门钨业则是国内最具竞争力的能源新材料产业基地之一，目前，公司拥有三元材料、钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂等锂离子系列电池材料合计产能10500吨。

中信证券的研究报告认为，锰将成为“不容忽视的第四种电池金属”。根据这份报告，2021年，锰在电池行业的应用合计占比约2％，其中锂离子电池用锰量占比约0.5％。该机构预计，受益于三元正极材料和锰酸锂材料出货量的快速增长，2025年锂电正极材料用锰量将超过30万吨，2021～2025年复合增长率为32％。未来随着技术的逐渐成熟，具备磷酸锰铁锂等新型电池技术储备和电池级锰资源的相关企业，或将在未来的产业竞争中更具优势。