《笔尖网》文/笔尖观察
在资本市场的聚光灯下，每一家企业的IPO都如同一场大考。无锡威易发精密机械股份有限公司（简称“威易发”）近日提交了北交所上市的申报稿。
据招股书显示，威易发是一家专注于金属密封件研发、生产和销售的企业，主要产品为金属密封环，广泛应用于涡轮增压器、氢燃料电池空气压缩机等领域。
招股书显示，从2021年至2023年以及2024年6月30日（以下简称报告期），威易发实现营业收入分别为5,155.24万元、6,434.72万元、10,643.31万元和6,571.02万元，其中2022年同比增长24.82%，2023年同比增长65.40%，呈快速增长趋势。报告期各期，威易发净利润分别为2,313.48万元、2,756.73万元、4,625.33万元和3,286.18万元。
报告期内，威易发的研发投入金额分别为310.56万元、368.53万元、454.93万元和274.94万元，占营业收入比例分别为6.02%、5.73%、4.27%和4.18%。
值得关注的是，威易发的毛利率显著高于同行可比公司。报告期内，威易发的毛利率分别为67.64%、66.05%、67.54%和68.88%，同期可比公司的毛利率均值分别为56.12%、48.1%、46.31%和45.56%。
在被问及原因时，公司解释称是由于细分市场竞争环境不同、产品占客户成本小议价空间大、公司产品生产成本较低等因素所致。
此外，威易发实控人一股独大的现象也引发了市场的担忧。截至本招股说明书签署之日，王征豫直接持有发行人35.98%的股份，并担任上海银峰威的执行事务合伙人，通过合伙协议的约定，控制发行人12.30%的股份表决权。蒋红亮、刘立璞均直接持有发行人7,650,000股，均占发行人25.50%的股份，王征豫、蒋红亮、刘立璞三人合计直接和间接控制发行人99.28%的股份表决权。
相关领域人士指出，三位实控人合计控制公司99.28%的表决权，这种高度集中的股权结构往往容易导致公司治理结构的失衡，进而引发一系列内部控制问题。事实上，报告期内，该公司实控人曾出现资金占用的情形。
相关领域人士还指出，投资者在做出投资决策前需谨慎审视标的公司财务数据、业务模式以及治理结构。同时，监管部门也应加强对拟上市企业的审核力度，确保资本市场的健康稳定发展。
《笔尖网》将对威易发此次IPO的后续进展保持关注。
