作者：郑永康
编辑：张佳茗
2024年12月5日，广东弘景光电科技股份有限公司（下称“弘景光电”）拿到创业板注册生效的批文。本次IPO，弘景光电拟募资4.88亿元用于光学镜头及模组产能扩建项目、研发中心建设项目及补流，保荐机构为申万宏源证券。
销售数据仍自相矛盾
弘景光电主要从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品包括智能汽车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组。
2021年至2024年1-6月（下称“报告期”），弘景光电分别实现营业收入25,171.79万元、44,649.65万元、77,302.16万元和45,024.66万元，同期净利润分别为1,525.81万元、5,645.37万元、11,643.00万元和6,852.44万元，均呈现大幅增长趋势。
业绩增长的同时来自前五大客户的收入占比也在提升。报告期内，弘景光电前五大客户收入金额分别为12,280.47万元、26,548.67万元、60,024.80万元和35,312.47，占当期营业收入的比例分别为48.79%、59.46%、77.65%和78.43%。
2021年至2023年，同行业可比公司前五大客户收入占比的平均值分别为54.77%、53.64%和50.46%。
在智能汽车领域，弘景光电的主要客户分为品牌客户、Tier1厂商和贸易商客户三类，其中，远峰科技股份有限公司（下称“远峰科技”）为公司Tier1厂商类型客户，双方于2018年开始交易。据问询回复第339页内容，弘景光电主要向远峰科技销售智能汽车镜头及摄像模组（主要为CMS及AVM镜头及摄像模组），2020年至2023年1-6月销售金额分别为1,000.16万元、270.92万元、537.38万元和72.68万元。
远峰科技还曾是弘景光电前十大客户，问询回复第290页披露的销售收入与上述数据一致。
（截图来自问询回复）
第二轮问询回复披露的CMS光学镜头前五大客户的销售情况显示，2020年至2023年1-6月，弘景光电对远峰科技的销售金额分别为214.90万元、272.63万元、508.91万元和67.77万元。其中，2021年的销售金额比问询回复披露的数据还多1.71万元。
（截图来自第二轮问询回复）
嘉兴淳敏电子有限公司（下称“淳敏电子”）也是弘景光电Tiger1厂商类型客户。2022年，弘景光电的营业收入较上一年度增加19,477.86万元，同比增长77.38%，主要是来自部分大客户采购额的大幅增长，其中就包括淳敏电子。
据问询回复，2020年至2023年1-6月，弘景光电对淳敏电子的销售收入分别为0.00万元、10.67万元、1,008.49万元和27.27万元，收入增长主要系OMS光学镜头的数量增加较多所致，其中2022年OMS光学镜头销售金额为892.52万元。
（截图来自问询回复）
据弘景光电招股书（申报稿“2024年1月11日披露，下同”），彼时公司正在履行的金额（或预计金额）在1,000万元以上的一项销售合同与淳敏电子相关，合同标的为智能汽车光学镜头、模具，合同期限为2018年8月10日至2027年8月9日。
截至招股书（注册稿）签署日（2024年11月11日），弘景光电正在履行的金额1,000万元及以上的销售合同中已经不包括淳敏电子的合同在内。据第二轮问询回复，淳敏电子采购弘景光电产品销售的终端客户为蔚来汽车，2023年1-6月，蔚来汽车就相关产品改与海康威视合作，使得淳敏电子向公司采购的光学镜头大幅下降。
第二轮问询回复还披露，2020年至2023年1-6月，弘景光电对淳敏电子的销售金额分别为0.00万元、10.67万元、892.52万元和27.27万元，其中2022年销售金额少于前述销售收入，与OMS光学镜头销售金额一致，而淳敏电子的成立时间为2020年5月6日。
（截图来自第二轮问询回复）
客户、供应商合作时间存疑
除了以上销售数据披露的矛盾外，弘景光电申报材料披露的多名客户、供应商的合作历史也有不同。
上海七十迈数字科技有限公司（下称“七十迈”）是弘景光电智能汽车领域品牌客户类型的客户，2020年至2023年1-6月，销售收入分别为2,609.10万元、1,954.71万元、1,964.37万元和1,101.61万元。
问询回复在说明智能汽车领域前五大客户合作情况时提到，弘景光电与七十迈自2017年12月开始交易，自建立合作以来每年均有交易。第二轮问询回复披露的前十大客户合作历史也显示，双方的合作历史为2017年至今。
不过，问询回复在说明与行车记录仪终端品牌客户70mai合作情况时表示，弘景光电自2016年开始即与七十迈建立合作。
在新兴消费领域，弘景光电主要客户分为品牌客户、EMS厂商、ODM厂商以及贸易商四类，其中协创数据技术股份有限公司（下称“协创数据”）属于ODM厂商类型客户。2020年至2023年1-6月，弘景光电对协创数据的销售金额分别为487.45万元、1,423.27万元、735.15万元和68.63万元。
据问询回复，弘景光电与协创数据自2014年开始交易，自建立合作以来每年都有交易。但第二轮问询回复披露的前十大客户合作历史显示，弘景光电与协创数据的合作历史为2015年至今。
据招股书（申报稿），索尼（香港）有限公司（下称“索尼”）是弘景光电2021年前五大供应商中新增的供应商之一，双方首次合作的时间为2015年。2021年和2022年，索尼都是弘景光电的前五大供应商之一，采购金额分别为2,362.20万元、1,262.09万元。
（截图来自招股书<申报稿>）
另据招股书（注册稿），深圳晶芯半导体封测有限公司（下称“晶芯半导体”）是弘景光电2024年1-6月的第五大供应商，采购金额为1,032.52万元，双方首次合作的时间为2021年。
（截图来自招股书<注册稿>）
但问询回复披露的供应商基本情况显示，弘景光电与索尼、晶芯半导体开始合作的时间分别为2018年、2020年，且2020年公司就已经对晶芯半导体产生了2.17万元的采购金额。
（截图来自问询回复）
2024年8月，证监会对申万宏源及两名保荐人员出具了警示函。而关于弘景光电上述的销售数据矛盾以及合作伙伴信披方面的问题，中介机构是否勤勉尽责或也值得关注。
