摘要：A股市场从9月下旬至今开启了一场迅捷的反弹，有5300余家公司出现上涨。
文丨李壮
编辑丨承承
A股市场从9月下旬至今开启了一场迅捷的反弹，有5300余家公司出现上涨。
国庆假期归来，A股市场继续走牛，上市公司发布股票交易异常波动公告数量明显增多，仅10月7日一天，A股公司就发布了44份股票交易异常波动公告。
本刊统计，在9月18日-10月8日的10个交易日内，A股市场发布股票交易异常波动公告数量达229份，相比9月3日-13日9个交易日167份公告发布量增长了37.13%。其中，新近发布的异动公告主要以连续三个交易日股价上涨20%为主。
需要指出的是，9月3日-13日期间，上证指数下跌了3.8%，成交2.07万亿元，收于2704.09点。而9月18日-9月30日期间，上证指数上涨了23.39%，成交4.12万亿元，收于3336.5点。同样是9个交易日，后者大涨了600余点，有5300余只股票出现普涨盛况。
上市公司“批量”发布股票交易异常公告
根据相关规定，上市公司股票交易被认定为异常波动的，公司应当于次一交易日开市前披露股票交易异常波动公告。异常波动情形包括上市公司连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%，科创板和创业板股票连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值累计达到±30%，以及ST股票连续三个交易日的收盘价格偏离值累计超过12%等。
在10月7日发布股票交易异常波动公告的上市公司中，ST类公司相对较多。其中，既有连续2个交易日（2024年9月27日、2024年9月30日）收盘价格涨幅偏离值累计超过-12%的ST德豪、ST凯撒、*ST红阳等公司，也有连续三个交易日内（2024年9月26日、2024年9月27日、2024年9月30日）收盘价格涨幅偏离值累计超过12%的ST证通等公司。
从公告内容来看，上述公司经营基本稳定。譬如ST凯撒在股票交易异常波动公告中表示，“公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化”；*ST红阳表示，“目前公司生产经营情况正常，当前公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。”
9月18日-9月30日期间，一些行业龙头在公司股价大涨中也发布股价异动公告。譬如市值超过千亿的互联网金融龙头东方财富在9月30日的公告中披露，公司股票交易价格于2024年9月26日、9月27日、9月30日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%，公司核实的情况显示，经营情况无重大变化，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处等。同样，电力设备行业龙头保变电气也在2024年9月20日、9月23日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%后发布公告称，“经公司自查，公司目前经营状况正常；公司不存在影响公司股票交易价格异常波动的重大事项；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；公司不存在应披露而未披露的重大信息。”
需要指出的是，在9月18日-9月30日期间，A股市场5354家上市公司中，股价上涨（含不涨不跌）的公司数量多达5329家，出现股价下跌的公司仅25家（下跌公司以ST类公司为主），显示出A股市场呈现普涨状态。
对于当前的市场表现，经济学家李大霄表示，现在就是牛市。林园投资董事长林园也表示，当前市场正处于大牛市的起点，未来十年甚至更长的时间，市场将持续上涨。
中信建投在10月8日发布的研报中表示，“展望后市，我们认为，一是底部明确，趋势反转；二是短期情绪提振，快牛上升；三是长期震荡上行，慢牛态势。关注的板块方面，应注重在牛市中跑的远的和跑得快的区别，前期把握快速上涨的投资标的，后期关注上涨空间大的投资标的，建议可按照非银金融机构、科技与新质生产力、可选消费，以及其他前期超跌、估值相对较低、市值较小的板块顺序，进行战术性策略配置。”
蓝筹吸金
在9月下旬以来这轮市场普涨中，资金的主打方向十分明显。据Wind统计，9月18日-9月30日期间，区间成交额超过500亿元的公司有4只，分别为白酒龙头贵州茅台及五粮液、互联网金融龙头东方财富和锂电龙头宁德时代。其中，贵州茅台和东方财富成交额均破千亿，这两家公司的机构资金流入金额也在300亿元以上（见表1）。
表1 9月18日-9月30日区间成交情况
数据来源：Wind
据统计，代表大盘蓝筹的沪深300指数在9月18日-9月30日期间也上涨了27.18%，成交额达2.98万亿元，而除沪深300标的以外的其它公司期间成交额合计达6.63万亿元，这意味着大盘蓝筹股以占全市场公司5.6%的占比完成了全市场31%的市场成交。
从机构资金流入来看，9月18日-9月30日期间，机构资金流入超过百亿元的公司共有7家，且均为大盘蓝筹股（见表2）。
表2 9月18日-9月30日区间机构资金流入情况
数据来源：Wind
国泰君安在9月30日题为《10 月金股策略：先蓝筹后成长》的研报中指出，预期上修打开空间，权重搭台成长唱戏。行情动力来自无风险利率下降，风险偏好提振。“随着美国进入降息周期（点阵图显示至 25E下降200BP以上），9月政治局会议要求‘实施有力度的降息’，对推动中国股市无风险利率下降与增量资金流入具有关键意义。”国泰君安判断，股市行情先拉升后轮动，先蓝筹后成长，行情决断在年末。“9月24日我们推荐了低估值蓝筹作为第一阶段的交易重点，后续我们建议将主战场放在受益于无风险利率下降与风险偏好提振的板块上：1）成交持续放大+并购重组预期，推荐：非银；2）风险偏好提振，关注估值弹性，推荐：计算机/传媒；3）2025年预期稳定，估值调整较多的成长股，推荐：电子/汽车/通信/电力设备（电池）/医药，以及部分成长消费。”
新股领涨
从区间涨跌幅来看，9月18日-9月30日期间涨幅超过100%的公司共有9家，表现居前的是C无线，涨幅达359.74%（见表3）。
表3 9月18日-9月30日区间涨跌情况
数据来源：Wind
从日均涨跌来看，日均涨幅超过10%的共有5家公司，C无线和C合合日均涨幅在30%以上，C无线达95.35%（见表4）。
表4 9月18日-9月30日区间日均涨跌情况
数据来源：Wind
C无线（无线传媒）是9月26日上市的新股。公司招股书显示，经河北广播电视台授权，无线传媒在河北省内独家开展IPTV内容集成运营服务等广电新媒体业务，是河北省三网融合内容集成播控平台唯一运营机构。公司主营业务为IPTV集成播控服务。
从基本面表现看，无线传媒2021年、2022年、2023年营业收入分别为67214.13万元、65366.44万元、64632.13万元，实现归母净利润分别为35569.14万元、29112.96万元、28388.93万元。
C合合（合合信息）同样是9月26日上市的新股。公司是人工智能及大数据科技企业，基于自主研发的领先的智能文字识别及商业大数据核心技术，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务。公司C端业务主要为面向全球个人用户的C端APP产品，包括扫描全能王（智能扫描及文字识别APP）、名片全能王（智能名片及人脉管理APP）、启信宝（企业商业信息查询APP）3款核心产品；公司B端业务为面向企业客户提供以智能文字识别、商业大数据为核心的服务，形成了包括基础技术服务、标准化服务和场景化解决方案的业务矩阵，满足客户降本增效、风险管理、智能营销等多元需求，助力客户实现数字化与智能化的转型升级。
国泰君安在IPO专题研究中对无线传媒、合合信息均有覆盖，其研究显示，截至2024年9月5日，无线传媒可比公司对应2023年平均PE（LYR）为14.48倍，对应2024和2025年Wind一致预测平均PE分别为16.92 倍和15.46倍。截至2024年9月6日，合合信息可比公司对应2023年平均PE（LYR）为59.60倍，对应2024和2025年Wind一致预测平均PE分别为50.19倍和39.76倍（均剔除负值福昕软件）。截至10月9日收盘，无线传媒PE（TTM）为123倍，合合信息PE（TTM）为49倍。
（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）
