摘要：已经走到了十字路口的小米金融，未来将何去何从？对雷军而言，这是一次战略眼光的考验，或将影响小米集团未来的产业布局及发展。
记者丨王杰仁
实习生丨陈欣
出品丨鳌头财经
一辆小米SU7发生车祸，夺走了3条年轻生命，令人痛心。清明节前，雷军回应，“心情非常沉重”“表示最深切的哀悼”。
3月18日晚，小米集团发布2024年业绩公告，雷军称之为“史上最强年报”。2024年，小米集团营收3659.1亿元，同比增长35.0%，经调整净利润272亿元，同比增长41.3%，表现亮眼。
鳌头财经发现，无论是小米集团2024年财报，还是雷军近一年来的公开演讲，小米金融业务似乎已被遗忘。相较于手机、汽车两大核心，金融业务日渐式微。
金融业务10年沉浮
小米的金融业务已经经历了10年风雨，但未达到雷军的预期。
2010年4月，雷军等创办小米。2013年，小米支付技术有限公司成立，这成为小米金融业务的起点。
2015年，小米金融App正式上线，同年9月，信贷产品 “小米贷款” 开启首批公测，小米由此踏入消费信贷领域，为用户提供无需抵押的个人信用贷款与消费分期贷款服务，以线上交易模式为主，借助大数据建模和征信信息进行授信，通过手机端为用户便捷办理业务。
当年11月，小米金融App面向全网发布，除信贷业务外，还推出小米活期宝、小米基金宝和小米定期宝三款理财产品，初步搭建起理财业务板块。
2016年，小米金融在保险业务方面取得突破，相继推出小米少儿保、小米大病保、综合意外险、银行卡安全险、儿童意外险等险种。
与此同时，小米金融还涉足券商资管理财产品领域。
至此，小米金融的业务版图已涵盖消费信贷、理财、保险等多个基础板块，在互联网金融领域开始崭露头角。
在2017年的小米年会上，雷军表示，将互联网金融列为核心战略之一，这一决策加速了小米金融的发展进程。
小米金融积极获取金融牌照，通过一系列运作，先后涉足银行、征信、消费金融、商业保理、第三方支付以及融资租赁等领域，拿到了7张金融牌照。
2018年3月，小米金融正式开展供应链金融服务，依托小米集团主业，针对从原材料采购到终端销售的全场景、全链条提供金融服务，助力生态链企业发展。
2019年，小米金融在海外市场和虚拟银行领域取得进展。印度MiPay正式发布，支持多种便民服务及商户收单服务；小米集团与尚乘集团合资设立的虚拟银行获得中国香港金融管理局颁发的虚拟银行牌照。
2020年，重庆小米消费金融有限公司（简称“小米消金”）获批开业，这是小米金融在消费金融领域的重要布局。
从2021年开始，小米金融业务进入整合期。具体表现为，小米数字科技有限公司更名为天星数科，成为小米金融业务的核心运作平台；“小米金融App” 变更为 “天星金融App”；“小米钱包App” 升级为 “天星金融钱包App”；“小米钱包快捷支付”更名为“天星支付”。
通过品牌整合与升级，小米集团试图强化金融业务的协同效应与品牌影响力。
2024年10月，天星数科入股北京法巴天星财险，切入财产保险赛道，以图与小米汽车业务形成战略协同。
小米消金高管“走马灯”
历经10年发展，小米金融业务有着怎样的市场地位、行业影响力，对小米集团的业绩贡献有多大？
今年3月18日，小米集团发布了2024年财报。
鳌头财经发现，在财报中，小米集团没有单独披露小米金融业务经营业绩，而是归集至互联网业务之下。2024年，公司互联网业务全年收入达341亿元，创历史新高，同比增长13.3%，但增速低于公司营业收入整体增速。互联网业务收入增长，主要是广告业务收入增加所致。
小米金融的各项业务具体经营业绩如何？由于公司没有详尽披露，外界仅能从有限的公开信息管窥。
小米集团是民营银行新网银行第二大股东，持股比为29.50%。2024年前三季度，新网银行净利润5.75亿元，同比下降21.66%。
小米消金是小米金融的核心业务，与自身相比，其经营业绩表现较为出色。
3月26日，重庆农商行发布了2024年度财报，同时披露了参股公司小米消金经营业绩。
2024年，小米消金实现净利润1.15亿元，同比增长51.32%。2024年上半年，小米消金实现净利润4000万元，这说明下半年的净利润达到7500万元，接近2023年全年水平。
2021年-2023年，小米消金的净利润分别为368万元、1084万元、7600万元，2022年、2023年同比增长194.57%、601.11%。
2021年末-2023年末，小米消金总资产分别为63.16亿元、112.86亿元、164.16亿元，2022年末、2023年末分别较上年末增长78.69%、45.45%。
贷款余额方面，根据官网披露，2023年1月，小米消金贷款余额突破100亿元。2024年10月，小米消金贷款余额突破180亿元。
与同行相比，无论是资产规模，还是净利润，小米消金未能跻身行业第一梯队。
已经披露2024年业绩的消金公司中，龙头招联消金净利润达30.16亿元，中邮消金、海尔消金的净利润分别为8.04亿元、4.45亿元。
2024年底，招联消金总资产1637.51亿元，中邮消金总资产为672.29亿元，均远超小米消金。
备受关注的是，小米消金高层“走马灯”式变动。自2020年开业以来，已历经两任董事长和三任总裁。
小米消金首任董事长洪峰2023年3月因个人原因卸任，现任董事长岳凯曾任天星数科总裁。
2024年3月22日，曹子玮的小米消金总裁任职资格获得核准，2017年至2023年，曹子玮曾任天星数科战略副总裁等职务，其间牵头设立小米消金，自小米消金开业开始即担任公司董事、党委书记。
曹子玮是小米消金的第三任总裁。首任总裁周斌此前为常熟农商行副行长，第二任总裁季春江曾任天星数科CRO、宜信CRO。
高层频繁变动，是否说明小米消金的经营发展没有达到预期。
小米金融将何去何从？
依托小米集团的硬件生态和用户基础，小米金融确实取得了一些成绩，但与阿里、腾讯、京东等互联网巨头相比，明显逊色。
小米金融的核心竞争力在于与小米生态的深度融合，其消费信贷业务嵌入小米商城、有品、小米之家等场景。
在小米汽车战略中，金融业务扮演关键角色。2024年3月，小米SU7上市同步推出汽车金融服务，提供首付15%-50%、期限12-60期的贷款方案，年化费率2.5%（实际 IRR 约 4.6%）。同时，小米通过厚积保险经纪与车车科技合作，为车主提供定制化车险服务。
小米金融一度被寄予厚望。2017年，雷军在小米年会上表示，小米集团将聚焦5大核心战略，分别是黑科技、新零售、国际化、人工智能和互联网金融。
2018年，小米集团上市时披露的招股书显示，小米金融的经营业绩被纳入小米集团的财务报表中。截止到2017年12月31日，小米金融的收入及税前净利润分别占小米集团的约0.7%及不足0.2%，总资产占小米集团约14.1%。
招股书表示，未来，为了精简金融相关业务的各经营实体，有可能将小米金融完全从小米集团分拆，使其不再为其合并附属公司。截至目前，小米集团已完成小米金融的重组规划。未来，完成小米金融重组后，金融相关业务将由小米金融持有。
目前，小米金融板块仍然没有分拆，小米金融业务仍然较为分散。
与阿里、腾讯等相比，小米金融业务没有多大存在感。阿里的金融业务中，蚂蚁金服、支付宝等可谓是人尽皆知，腾讯的微信支付同样家喻户晓。京东金融更名为京东数科，曾计划赴港上市。反观小米金融，普通消费者对其没什么印象。
2024年12月 ，小米集团全球月活跃用户超过7亿。如此庞大的用户基础，小米金融为何仍然做不起来？
一位观察人士分析认为，与阿里、腾讯、京东等互联网巨头相比，小米金融业务发展，受限于五大因素：
第一，场景化资源不足，用户黏性弱。阿里依托电商交易（支付宝）、腾讯依托社交支付（微信支付）、京东有供应链金融、抖音则通过短视频流量变现，这些企业天然具备高频、多维的消费场景和用户行为数据。小米金融主要依赖手机硬件和MIUI系统用户，场景集中在3C产品消费分期、小额现金贷等低频领域，缺乏高频支付入口和跨平台生态支持。
第二，资源分配与战略优先级差异。近年来，小米集团核心资源向智能手机、AIoT和汽车等硬件领域倾斜，金融业务在集团战略中处于次要地位。
第三，产品同质化与市场竞争激烈。小米金融主打产品如“随星借”（现金贷）、“星易购”（消费分期）等，与蚂蚁借呗、京东白条等产品功能高度重合，缺乏差异化优势。
第四，资金成本劣势。融资渠道相对有限，小米消金依赖股东注资和银行合作，资金成本较高。
第五，起步较晚与生态协同不足。小米金融2015年才正式上线，比支付宝（2004年）、微信支付（2013年）都晚，错失了用户习惯培养的黄金期。跨场景协同效果有限。小米汽车分期项目由合作银行而非自有金融平台主导，未能形成闭环。
小米金融已经主动注销网络小贷、征信等牌照，合规压力之下收缩明显。已经走到了十字路口的小米金融，未来将何去何从？
对雷军而言，这是一次战略眼光的考验，或将影响小米集团未来的产业布局及发展。
