近年来，白酒行业面对的国内经济环境和消费者都发生了巨大变化。在经历了2016年以来的快速复苏后，今年上半年白酒行业增长略显疲态。虽然主要白酒上市公司的上半年业绩呈现“淡季不淡”的特点 ，特别是头部白酒上市公司半年业绩要好于市场此前预期，但整体增速不及往年。2023年，白酒市场消费进一步回归理性，过去的爆发式增长已成为历史。新时期下，白酒企业的竞争再度聚集品牌力、产品力、渠道力和创新营销能力。随着行业马太效应愈发明显，企业面临的市场竞争形势也愈发严峻，酒业亟须新模式破局。
8月18日，华润啤酒发布中期业绩显示，公司报告期内实现营业收入238.7亿元，同比增长13.6%；归母净利润为46.5亿元，同比增长22.3%。然而，首次并表的白酒业务仅贡献不足10亿元，在总营收中占比约4.10%。
财报显示，期间白酒业务仅收入9.77亿元，息税前利润0.71亿元，息税前利润率7.3%，剔除收购产生的无形资产摊销影响，白酒业务息税前利润实现3.95亿元，对应的核心净利率为40.4%。
2020年华润酒业控股有限公司成立，此后在白酒领域动作频频。2021年8月，华润酒业与景芝酒业成立全资子公司山东景芝白酒有限公司；2022年6月，阜阳投发将持有金种子集团49%股权转让给华润；2022年10月，华润酒业123亿元拿下金沙酒业55.19%的股权。
目前，华润酒业白酒方面在区域上实现了东（山东）、中（安徽）、西（贵州）的分布。香型方面，实现了芝麻香（景芝白酒）、馥合香（金种子）及酱香（金沙酒业）的三方覆盖。按照规划，未来金沙酒业要成为全国领先的头部酱酒企业，金种子酒业要成为华东领先的区域龙头，景芝白酒则要成为芝香代表、鲁酒龙头。
这是在2023年初完成123亿收购金沙酒业的华润啤酒近期交出并表后的第一份中报。华润啤酒执行董事及董事会主席侯孝海在收购金沙酒业时曾表示，希望在全国投资运营的白酒当中，形成“1个全国龙头+N个区域品牌”的发展格局，“我们计划要把金沙酒业当做发展的主要龙头”。可见他对金沙酒业寄予厚望，但如今中报的数据可能要让他大失所望了。
数据显示，金沙酒业2022年上半年实现营收20.01亿元，净利润也高达6.7亿元；时间再往前追溯，金沙酒业2019年-2021年的营收分别为8.78亿、17.67亿、36.41亿元，毛利分别为4.57亿元、11.78亿元、23.18亿元，期内溢利及全面收益总额分别为1.56亿元、6.15亿元、13.15亿元。
也就是说，在华润去年下半年启动收购之前，金沙酒业过去多年均呈现持续稳增态势，进入华润第一年便出现业绩下滑。不仅是业绩，金沙酒业旗下“摘要”等产品价格出现严重的价格倒挂现象，官网显示，摘要珍品建议零售价1399元/瓶，但据国酒财经数据，摘要9月16日市场价仅为590元/瓶，甚至低于公司要求各销售大区组织辖区经销商进行线上平台低价摘要（珍品）的清收行动中的“清理回收价”650元/瓶。
“我们有充分的时间去学习和探索，有充分的耐心去犯错误。这个没做好，做坏了，没关系，回来就完了。”9月19日，在华润酒业首届渠道伙伴大会上，华润啤酒（控股）有限公司党委书记、董事会主席侯孝海对外表示，“因为我们做白酒不是做三年五年，也不是做十年八年，我们是要长期的做下去的。”
然而，却有业内人士表示，华润啤酒属于国有企业，在侯孝海的指挥下，收购了一个又一个“烂资产”，在受到外界质疑后，轻轻松松说了一句“做坏了，也没关系”，看来在他眼里，国有资产根本不重要。
值得注意的是，华润另一白酒子公司金种子酒仍在为业绩“头疼”。据金种子酒半年报，公司上半年营收7.68亿元，同比增长27.63%；归属于上市公司净利润为-3781.47万元，扣非后净利润为-4262.02万元。
2023年是华润酒业开拓白酒业务的关键年，华润酒业在“啤白双赋能，白白共成长”模式的指引下，以创新理念和创新实践实现了在产品品质、品牌建设、组织运营、经营规模等方面的持续升级。此次大会议题以“创新发展”为核心展开，华润酒业在与各方伙伴深度交流中共谋发展之策，为中国白酒行业合力聚势，注入新动能。
9月19日，在2023华润酒业渠道伙伴大会上，侯孝海首次向外界披露了对白酒业务发展思考。侯孝海表示，尽管白酒新世界下的产业整体在消费人群之需、品质发展之道、品牌建设之法、渠道模式之难、生态发展之困、人才发展之切等层面仍存在一些痛点，但在国家发展、产业转型和消费升级的大势下，白酒产业的发展机遇和挑战并存。
新时期下，白酒企业的竞争再度聚集品牌力、产品力、渠道力和创新营销能力。随着行业马太效应愈发明显，企业面临的市场竞争形势也愈发严峻，酒业亟须新模式破局。
侯孝海指出，尽管白酒新世界下的产业整体在消费人群之需、品质发展之道、品牌建设之法、渠道模式之难、生态发展之困、人才发展之切等层面仍存在一些痛点，但在国家发展、产业转型和消费升级的大势下，白酒产业的发展机遇和挑战并存，“赛道是长久的，发展是持久的，这要求着企业要紧握机遇，不断修炼内功。”在白酒新世界下，华润酒业正尝试从多个维度自我焕新，探索发展。
对于白酒行业的未来趋势，中国酒业协会副秘书长甘权综合国际、国内的经济环境与短期因素影响进行了展望，“高质量现代化发展仍是酒业的主旋律，产能优化、品质升级，科技创新、文化引领，消费体验、服务提升已经成为酒类产业高质量发展的时代特征，能够为消费者创造好产品和好服务、具备良好治理架构和社会价值的企业方能脱颖而出。”
BCG董事总经理、全球合伙人丁佳川则从国际烈酒视角解读了中国白酒的未来趋势，他分析，国际烈酒的趋势是从大品牌到品质再到多元化，这是大的趋势。在品类升级、结构性调整、品牌迭代，技术革新，资本导向等一系列的影响因素下，未来白酒行业也不会是简单的集中化，仅仅变成一两个头部品牌，而是区域性的逐步集中化，区域性白酒、快消型白酒将迎来发展机遇。此外，以消费者为中心、白酒渠道端数字化将成为行业发展的关键。
白酒行业分析师肖竹青对表示，目前“华润系”在口粮酒市场仍有较大机会。但在整合全国口粮酒市场过程中，应该因地制宜、因人制宜、因时制宜，注重文化融合，注重与原有团队融合，防止出现内讧。从理论上讲，“华润系”会把诸如金沙酒业、景芝白酒等全国各省收购的区域酒厂，逐步装入金种子酒上市公司平台。
