摘要：短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长。截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。
7月9日，短剧互动游戏概念震动拉升。截至收盘，中文在线涨10.86%，ST中青宝涨6.9%，百纳千成涨6.58%，掌阅科技涨6.4%。
短剧作为移动互联网时代催生的新型影视形态，自2023年以来出现爆发式增长。截至2024年，我国的微短剧用户规模已超过6亿人。东方证券在研报中指出，当前中国中小企业在海外打造的短剧平台处在收入高增长期，海外第一梯队平台更具备未来成为寡头的潜力。
政策加持下的千亿新风口
作为移动互联网时代孕育的新型文化业态，短剧行业近年来实现跨越式发展。根据《2024年中国微短剧产业研究报告》的数据，2024年我国微短剧市场规模已攀升至505亿元，首次超过全年电影票房收入，预计2025年市场规模将达到634.3亿元，2027年有望超过千亿元。
随着短剧市场的快速扩张，国家层面对短剧产业的重视程度不断提升，政策支持与规范引导协同推进。自2022年6月1日起，国家广播电视总局对包含微短剧在内的网络剧片正式发放行政许可，标志着短剧从“上线备案”迈入“网标”新时代。
2025年年初，国家广播电视总局推出“微短剧+”行动计划，旨在打造一批思想精深、艺术精湛、制作精良的优质微短剧。随后，湖南、黑龙江、江西等多地也陆续推出政策，通过筹备微短剧创造联盟、给予精品项目奖励支持、建设微短剧产业基地等方式推动行业增长。
在国家广播电视总局持续的政策指导下，微短剧领域涌现了一批格调高雅的作品，如聚焦古籍修复和文物保护的《重回永乐大典》，展示皮影戏、相声、川剧变脸等非遗的《锦衣巷》，以打击网络诈骗为背景的《金猪玉叶》等。
互联网巨头争相布局
巨大的市场潜力吸引力互联网巨头争相布局。
腾讯继年初上线“火星观剧”后，6月份再次推出“短剧”小程序，提供免费观看内容；抖音成立短剧版权中心，并与爱奇艺、芒果TV合作推出精品微短剧。百度采取“内容+产品”双核驱动的策略，同时百度短剧还携手爱奇艺、阅文集团、七猫、YY直播等共同发起了“百剧计划”。
除国内市场外，我国短剧平台也在积极寻求出海的机会。目前，中国短剧已成为东南亚、美国等地区的主流力量。根据点点数据、短剧自习室的统计，全球约431个短剧应用，内购收入前50名应用占据98.45%市场份额。在这50个应用中，41个是中国出海的短剧产品，占比超过80%。
东方证券研报认为，当前中国中小企业在海外打造的短剧平台处在一个收入高增长以及和字节跳动竞争风险可控性的平衡点，海外第一梯队平台更具备未来成为寡头的潜力。
多家公司业绩实现增长
短剧行业不断取得突破，也吸引了资本市场的高度关注，多只概念股累计涨幅较大。今年以来，果麦文化（301052.SZ）累计上涨71.15%，完美世界（002624.SZ）累计上涨48.98%，慈文传媒（002343.SZ）累计上涨35.32%。
从第一季度业绩来看，A股39家布局短剧业务的上市公司中，14家公司归母净利润实现同比增长，5家成功扭亏为盈，2家大幅减亏。
其中，幸福蓝海（300528.SZ）的业绩表现最为亮眼，今年第一季度该公司实现营收3.32亿元，同比增长40.40%；归母净利润为7053万元，同比大幅增长694.06%。幸福蓝海是创业板首家国有控股电视剧投资制作和电影全产业链经营的上市公司，现已形成横跨电影、电视两大产业格局。
今年第一季度，完美世界实现营收20.23亿元，同比增长52.22%；归母净利润为3.02亿元，同比扭亏为盈。该公司表示，自2022年开始布局短剧业务以来，已陆续在抖音、优酷、腾讯等平台推出多部优秀短剧作品。
华策影视第一季度实现营收5.86亿元，同比增长231.96%；归母净利润为9211万元，同比增长206.9%。华策影视积极布局短剧业务，围绕团队、IP、AI、国际等要素建立制作营销模式，复刻精品短剧方法论。该公司表示，当下加码短剧是较好的切入窗口。
银河证券表示，随着政策环境持续优化，短剧与游戏的深度融合催生了全新的商业模式，真人影视互动游戏通过提升用户沉浸感和互动性，成功拓展了内容变现的边界，为相关上市公司带来了新的业绩增长点。
