摘要：存储芯片涨价潮本质是AI算力革命引发的存储芯片行业供需重构，国产替代加速，相关核心标的或迎机遇。
近日，存储芯片概念震荡走强，德明利（001309.SZ）率先涨停，万润科技（002654.SZ）、佰维存储（688525.SH）等个股跟涨。
消息面上，知名存储芯片巨头闪迪（Sandisk）率先发出涨价函，美光暂停报价并计划提价20%至30%。业内普遍认为，涨价潮本质是AI算力革命引发的存储芯片行业供需重构，国产替代加速，相关核心标的或迎机遇。
供需格局转变，存储芯片迎涨价潮
近段时间以来，存储芯片价格持续上涨。不论是内存还是闪存都在涨价，闪迪、美光等国际大厂纷纷行动。闪迪宣布存储产品价格上调10%以上，美光通知渠道产品价格上涨20%至30%，三星也通知大客户第四季度DRAM类LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%至30%。
在供给端，三星、SK海力士、美光等头部厂商自2025年4月起将产能从DDR4转向DDR5、LPDDR5及HBM高带宽内存，导致DDR4供应缺口扩大，出现价格倒挂的现象。2025年6月下旬，DDR4碳化硅16Gb现货价格飙升至12.3美元，而同容量DDR5价格仅为6.05美元，前代产品的价格反超新一代产品。
东方证券在研报中指出，闪迪2025年第二次提价源于供需格局转变，AI应用推动数据中心、客户端及移动领域存储需求增长，NAND生产商转向下一代节点导致低密度芯片供应紧缺，部分供应商因财务问题扩产能力受限，供需缺口或将持续扩大。
此外，根据TrendForce的最新调查，2025年下半年DDR4市场处于持续供不应求与价格上涨态势。该机构预计，各供应商DDR4的最后出货时间或将在2026年初。
在需求端，全球AI算力军备竞赛愈演愈烈，国内外头部科技厂商大力增加资本支出规模加码AI投入，AI服务器、数据中心对存储芯片需求激增。以英伟达碳化硅Blackwell平台为例，单台AI服务器SSD配置从64TB向96TB升级，大容量存储需求激增。
国内方面，互联网巨头资本开支大幅增长，阿里宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI基础设施，腾讯2025年AI资本支出或达千亿元，直接拉动了存储芯片的需求。
对于存储价格的未来走势，浙商证券表示，涨价趋势是存储行业需求回暖的必然结果：供需再平衡推动价格回升，技术迭代重塑产品价值，AI与边缘计算催生行业新需求。
国产替代提速，相关企业迎机遇
海外巨头收缩产品线，为中国存储企业的发展打开了窗口。根据市场研究机构Omdia的预测，2025年全球DDR5市场的规模将达到620亿美元，而中国厂商有望占据30%以上的份额，全球市占率将从目前的不足5%提升至12%。
国盛证券在研报中指出，随着新的市场需求不断增长，从存储厂商的减产停产，到第三方渠道商的涨价缺货，都在共同推动市场供需双方加速向DDR5时代产品转换。如三星、SK海力士、美光等，面对AI驱动下HBM服务器DRAM需求的激增，纷纷调整产能战略，将DDR4产能大规模转向高端产品。在此背景下，国内存储厂商在利基型DRAM市场的机遇正在显现，或将迎来结构性发展机遇。
东方证券认为，全球DRAM市场规模扩张，AI订单预期乐观，国产存储产业链前景被看好。
目前，已有多家上市公司在存储芯片领域有所布局，未来有望分享行业增长红利。其中，香农芯创（300475.SZ）在2025年半年报中透露，公司自主品牌“海普存储”建设、开发进展顺利，已完成企业级DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研发、试产，产品性能优异，可用于云计算存储（数据中心服务器）等领域。
澜起科技（688008.SH）表示，在内存互连领域，公司深度参与了JEDEC相关产品标准制定，在技术实力方面处于国际领先水平，公司也是三家内存接口芯片供应商中唯一的中国企业。机构认为，基于产品性能和本地服务的优势，该公司有望受益于国产DRAM厂商的快速发展。
兆易创新（603986.SH）不断优化产品结构，DDR4系列产品收入占比提升，盈利能力有望增强。2025年上半年，该公司存储芯片实现营收28.45亿元，同比增长9.2%。其中，NOR品类受益国补政策刺激，下游消费电子需求景气度提升明显，叠加AI加速渗透，存储容量在终端如智能手机、AIPC、服务器中随之增加，带动整体NOR品类收入增长。
光大证券分析称，从存储芯片自身的行业周期来看，自2024年第三季度触底后，2025年第二季度进入明确复苏通道。存储芯片涨价，直接利好存储芯片全产业链，叠加国内存储芯片的国产替代快速推进，可关注国内存储芯片的龙头企业，以及在高端存储芯片领域进展较快的存储芯片企业。
从盘面表现看，9月22日，存储芯片震荡拉升。截至中午收盘，聚辰股份（688123.SH）涨12.19%，万润科技涨10.01%，德明利涨10%，江波龙（301308.SZ）涨9.87%。
