《笔尖网》文/笔尖观察
在资本市场的波澜壮阔中，企业融资行为如同航行于风浪之间的船只，需精准把握方向。
《笔尖网》关注到，恒润达生拟在科创板IPO，公司拟募集资金25.39亿元，其中6亿元用于补充流动资金。值得关注的是，报告期内恒润达生在研管线尚在研发阶段，未产生销售收入。
尚未产生销售收入
招股书显示，恒润达生是一家专注于突破性免疫细胞治疗产品研发与生产的创新生物医药公司，主要聚焦恶性血液病和实体肿瘤等治疗领域。
招股书显示，2019年-2021年及2022年上半年，恒润达生的资产总额分别为16,811.55 万元、29594.56万元、82739.34万元和71066.14万元。2019年-2021年及2022上半年，公司的营业收入分别为19.47万元、0、0、0，净利润分别为-11,672.25 万元、-10,250.25万元、-19,262.94万元、-11,654.49万元。恒润达生在招股书中称，报告期内，公司在研管线尚在研发阶段，未产生销售收入。
募集资金中6亿元用于补流
招股书显示，此次IPO，恒润达生计划募集资金25.39亿元，其中13.37亿元用于肿瘤免疫细胞治疗产品研发项目，6.03亿元用于总部及产业化基地（一期）项目，6亿元用于补充流动资金。
《笔尖网》关注到，2019年-2021年及2022年上半年各期末，恒润达生的货币资金金额分别为10082.34万元、4318.68万元、4797.66万元及6647.46万元，包括银行存款和库存现金，占流动资产金额的比例分别为74.29%、25.43%、7.69%及12.89%。2020年末，公司货币资金同比大幅减少主要系购买结构性存款理财增加所致。2021 年末，公司货币资金同比不存在大幅变化。2022年6月末，公司货币资金增加主要系部分理财产品到期赎回后尚未复购所致。
二轮问询中交易所指出，根据申报材料，2019年-2021年及2022年上半年各期末，公司交易性金融资产金额分别为 2,001.20万元、11,039.96万元、53,255.84万元及 42,175.77万元，全部为结构性存款。
交易所要求公司说明报告期各期末理财产品的具体情况，包括但不限于相关银行、产品的类型、风险情况、利率、收益起止日期、期限、收益金额等；上述理财产品的投资方向，是否存在投向发行人相关方、供应商及其相关方的情形，是否存在理财产品质押或设定其他他项权利的情形。
依据问询回复，2021年-2023年各期末，公司交易性金融资产金额分别为 53,255.84万元、25,068.39万元及 6,512.01万元，均为使用暂时闲置资金购买的结构性存款。报告期各期，公司交易性金融资产实现投资收益分别为927.57 万元、1,145.90万元及 412.41万元，产生公允价值变动收益的分别为 255.84 万元、68.39万元及 12.01万元。
另一方面，2019年-2021年及2022年上半年各期末，恒润达生的资产负债率（合并）15.80%、24.31%、14.61%、16.06%。
值得关注的是，截至招股说明书签署日，恒润达生尚无商业化销售产品的经验，尚未组建完整的商业化团队。公司指出，现阶段公司规模较小，存在销售团队招募进度不及预期以及入职后短期内流失的风险，从而对产品的商业化推广带来一定不利影响。
10月30日，恒润达生在上交所科创板IPO因财报更新中止了上市进程，《笔尖网》将对该公司的后续IPO情况保持关注。
